大都市住房风险能够实现多样化吗？一个来自最近繁荣与衰退的警示故事
摘要：地理多样化是投资者和房屋、抵押贷款和与抵押贷款相关的衍生品保险人之间风险缓解的基础。为了表征多样化的潜力，我们提供了美国大都市住房市场之间的一体化、空间相关性和传染力的估计。结果显示，2000年代美国市场之间的一体化水平高且不断增加，尤其是在加利福尼亚州。我们将一体化结果应用于评估替代住房投资组合的风险。投资组合模拟表明，在估计的大都市住房市场一体化增加之后，多样化潜力减少，风险增加。研究结果提供了关于2000年代晚期地理分离的抵押支持证券投资同步出现不良表现的新见解。
作者：John Cotter, Stuart Gabriel and Richard Roll
论文ID：1208.0371
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2012-08-03