马其顿证券交易所债券价格的利率风险 - 对久期、修正久期和凸性以及债券估值的实证测试
摘要：马其顿证券交易所（MSE）的国库债券（T-Bonds）的估值及其在MSE上持续期、修正持续期和凸度的实证测试，以确定债券价格对利率变动的敏感度。本研究的主要目标是确定标准估值模型在MSE上交易的T-Bonds上的适用性，并验证其与MSE上平均债券价格相比是否提供可靠结果。我们测试了MSE上T-Bonds对利率变动的敏感性，并确定凸度比持续期更准确地衡量债券价格变动的近似。最终结论是，由于机构投资者对无风险工具的持续较高需求和市场受限的供应，MSE上交易的T-Bonds对利率变动不敏感。
作者：Zoran Ivanovski, Toni Draganov Stojanovski, Nadica Ivanovska
论文ID：1206.6998
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2012-07-02