带有暗池的市场影响模型中的价格操纵
摘要：市场影响模型中，价格操纵和相关概念的作用与衍生品定价模型中套利的作用类似。在这里，我们对在传统交易所和暗池中均可执行订单时的这些规律问题进行了系统调查。为此，我们专注于一类暗池模型，其在交易所上的市场影响由Almgren-Chriss模型描述。对于所有Almgren-Chriss模型的无价格操纵条件包括暂时性跨交易所影响的缺失、全面永久性跨交易所影响的存在，以及对在暗池中执行的订单的额外惩罚。当一个特定的Almgren-Chriss模型被固定时，我们通过一些例子表明，暗池模型的规律与所有模型参数和清算时间约束的相互作用有微妙的关系。本文也可视为一般市场影响模型规律性的案例研究。
作者：Florian Kl"ock, Alexander Schied, Yuemeng Sun
论文ID：1205.4008
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2014-05-08