异质代理模型中的行为断裂：群体行为、过度自信和市场情绪的影响
摘要：将行为金融学中的选定发现纳入异质投资者模型中，是本研究的主要目标，使用Brock和Hommes（1998）框架。行为模式通过所谓的“断点日期”注入到资产定价框架中，这使得我们能够研究其直接影响。特别是，我们分析了模型在行为性突变期附近的动态。对涵盖5个特别动荡的美国股市时期的30只道琼斯工业平均指数成分股的价格行为揭示了有趣的模式。为了复制这一模式，我们使用了扩展了行为金融学选定发现的异质投资者模型进行数值分析：羊群行为、过度自信和市场情绪。我们表明，这些行为突变可以通过异质投资者模型框架很好地建模，并且它们大大扩展了原始模型。不同的修改会导致显著不同的结果，并且具有行为突变的模型也能部分复制在动荡股市时期发现的价格行为。
作者：Jiri Kukacka, Jozef Barunik
论文ID：1205.3763
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2015-06-05