股票交易者的耐心与不耐烦对比
摘要：高频交易中，能够延迟执行而无需付出惩罚，提供了重要的战略优势。为了阐明交易者之间的竞争，需要从市场预期和报价中建立一个量化的执行价格形成理论。这个理论在2005年由Foucault、Kadan和Kandel提供。我使用Foucault、Kadan和Kandel动态限价委托簿（LOB）模型的动态版本，推导出买卖报价的渐近分布，作为耐心和急切交易者的比率的函数。 动态LOB模型允许对交易市场进行程式化但足够真实的描述。特别是，动态LOB允许模拟高频报价的执行时间和点差的分布。在理解交易作为交易者之间为了立即执行而进行的竞争方面，取得了重要的分析进展。将结果与高流动性股票的实证成交量分布进行了定性比较。
作者：Peter Lerner
论文ID：1204.1410
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2014-06-20