限价委托簿中的价格跳跃预测
摘要：限价订单簿提供可用的限价订单价格和数量信息。根据这些数量，我们对买卖盘流动性平衡与交易方向之间的关系给出了实证结果，并且我们显示了买一/卖一上的流动性平衡对于预测未来市价订单的方向非常有信息量。此外，我们将价格跳跃定义为在前一个市价订单到达后的瞬间执行的卖出（买入）市价订单，其价格低于（高于）最佳买盘（最佳卖盘）价格。然后提取与限价订单数量、限价订单价格差、市价订单信息和限价订单事件信息相关的特征。应用逻辑回归来预测限价订单簿特征中的价格跳跃。引入LASSO逻辑回归来帮助我们进行变量选择，从而能够突出不同特征在预测未来价格跳跃中的重要性。为了消除一天内数据的季节性，分析基于两个单独的数据集：上午数据集和下午数据集。在对法国CAC40指数前40只最大股票进行分析的基础上，我们发现交易方向和市价订单大小以及买一（卖一）上的流动性一致地对于预测即将发生的价格跳跃具有信息量。
作者：Ban Zheng, Eric Moulines, Fr''ed''eric Abergel
论文ID：1204.1381
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2012-04-09