交易成本市场中动态风险度量的时间一致性
摘要：集合值动态风险度量的原始和对偶表示以及时间一致性是本文关注的主题。当考虑存在交易成本的市场和可以用一揽子货币或资产满足资本要求时，集合值风险度量自然而然地出现。将标量风险度量的时间一致性推广到集合值风险度量可以通过不同的方式实现。最直观的推广称为时间一致性。我们将展示，在集合值框架中，风险度量的递归形式与时间一致性之间的等价性（对于标量情况中的核心结果）不成立。相反，我们提出了一种替代的推广，称为多投资组合时间一致性，并在本文的主要结果中展示了该属性与递归形式以及接受集的可加性属性是等价的。多投资组合时间一致性是比时间一致性更强的性质。在标量情况下，两个概念是一致的。
作者：Zachary Feinstein, Birgit Rudloff
论文ID：1201.1483
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2014-05-22