低违约投资组合的违约概率的贝叶斯估计
摘要：低违约组合的违约概率（PD）的估计在许多金融机构中采用上限置信区间的方法，但是机构内部或机构与监管机构之间常常就估计中应该使用的置信水平进行讨论。以非知情、均匀先验分布为基础的贝叶斯估计器是一个明显的替代方案，它避免了置信水平的选择。本文证明，对于独立违约事件的情况，上限置信区间可表示为基于稍微比非知情先验保守一些的先验的贝叶斯后验分布的分位数。然后，我们描述了如何在单期和多期违约数据的相关情况下实施非知情和保守的贝叶斯估计器，并将它们的估计与上限置信区间的估计进行比较。比较使我们建议将非知情（中立）贝叶斯估计器的受限版本作为上限置信区间估计器的替代方案。
作者：Dirk Tasche
论文ID：1112.5550
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2013-09-04