日内收益分布的非高斯性：其随时间的演化
摘要：S&P500指数日内收益分布的峰度(p-峰度)的各种代理变量表现出显著的时间持久性，从1983年到2004年对它们的演变进行了显著测量。出现了长时间尺度的drama型p-峰度变化，与波动性的变化无关，从而证明了对收益概率分布的普适形状的任何假设都是错误的。峰度的大幅增加预示着1987年10月的崩盘。在1991年至2003年期间，即使在点-com泡沫期间波动性增长时，峰度仍持续下降。我们提出了一些推测性的解释。
作者：M. A. Virasoro
论文ID：1112.0770
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2011-12-12