最佳衍生品设计的游戏中的效率与均衡
摘要：多机构竞争情况下，在面对不对称选择的异质化代理人群体业务时，研究了最优衍生品设计、利润最大化和风险最小化的问题。代理机构在代理人的最佳反应对应中存在关系，从而产生了不连续的支付函数。通过有效的解关系规则来处理这些不连续性。首先，将Carlier，Ekeland和Touzi（2007年）提出的利润最大化的最优衍生品设计模型扩展到多个机构的情况，并利用Page和Monteiro（2003年，2007年，2008年）的结果证明了（混合策略）纳什均衡的存在。其次，考虑风险最小化的公司更复杂的情况。这里引入了社会有效配置的概念，并证明了后者的存在。还证明了在熵风险度量的特殊情况下，存在一种有效的“定量混合”解关系规则，此时公司按给定比例分享整个市场。
作者：Ulrich Horst and Santiago Moreno-Bromberg
论文ID：1107.0839
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2011-07-06