全球化与G7股票市场的长期共同运动：结构性断点下VECM的应用
摘要：长期共同运动和股票市场全球化的过程是基于协整检验和向量误差修正模型进行分析的。这里使用的协整检验允许明确建模结构性断点并计算相对时间基础上的断点。我们实证分析中使用的数据来自Datastream，并包括自1973年以来G7国家股票市场指数的自然对数。主要结果表明，在这种情况下存在显著的因果协整效应，并且存在统治全球市场一体化进程的长期均衡关系。然而，全球化是一个复杂的调整过程，在许多情况下只有弱市场一体化的证据，这意味着市场中存在非比例的价格传递以及比例性的变化。符合预期的是，全球市场通常受到美国股市的推动。
作者：Rui Menezes and Andreia Dioniso
论文ID：1101.4093
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2011-01-24