一个主动边际系统及其在中国保证金贷款市场中的应用
摘要：中国提出了一种用于保护经纪人免受市场波动中客户违约的主动保证金系统。使用在下降市场中清算抵押品的情况下出现负回报的概率来衡量与保证金贷款相关的风险，并提出了一种在马尔科夫链模型下计算这个概率的递归算法。在提出的风险测量的约束下，可以给出指定初始保证金金额的最佳维持保证金比率。将这样的保证金系统应用于上海证券交易所交易的134只股票的26,800个保证金贷款的示例。实证结果表明，该方法是用于经纪人设定具有明确风险控制目标的保证金系统的一种可操作方法。
作者：Guanghui Huang, Jianping Wan, Cheng Chen
论文ID：1101.3974
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2011-01-21