效用理论前后 - 从个体选择中推断效用
摘要：反向的方法追求了效用理论和消费和投资问题。我们假设观察到了一个人的行为（即她的消费和投资策略），并且问是否可能导出一个效用函数，使得观察到的行为是最优的。我们在连续时间中进行工作，包括确定性和随机性的设定。在确定性的设定中，我们发现存在无限多个效用函数，可以生成给定的消费模式。在Black-Scholes完全市场的随机设定中，如果消费和投资策略要源于经典的效用最大化问题，则必须满足一致性条件（PDE）。我们进一步展示了重要的特征，如对风险的态度（例如DARA），可以直接从她的消费/投资选择中得出。
作者：Alexander M. G. Cox, David Hobson and Jan Obloj
论文ID：1101.3572
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2015-03-17