在乌干达证券交易所测试资本资产定价模型（CAPM）
摘要：在乌干达股市上，本文使用从2007年3月1日到2009年11月10日的乌干达证券交易所（USE）上11家公司中的10家公司的月度股票收益率数据，检验了资本资产定价模型(CAPM)的有效性。由于乌干达证券交易所数据不易获取，以及每日价格列表仅以pdf格式发布在乌干达证券交易所网站上(http://www.use.or.ug)，本文还探讨了挖掘所需数据的方法。这些证券被放在一个投资组合中，以分散掉回报的企业特定部分，从而增加贝塔系数估计的精度。本文对乌干达和非乌干达的投资者和市场研究人员都具有吸引力。虽然许多发展中国家对外国参与资本和货币市场有法律限制，但乌干达并没有这样的限制，政府已将鼓励外国资金流入以刺激小型和欠发达市场发展作为政策的一部分。 本文考察了Black、Jensen和Scholes(1972)版本的CAPM。该版本预测了一个非零贝塔利率，并将高回报与高风险联系起来。得到的估计的零贝塔利率与零不具有统计学显著差异，估计的投资组合贝塔系数具有统计学显著性，这表明传统形式的CAPM在乌干达股市上存在，尽管贝塔系数并不能很好地解释风险和回报之间的关系。
作者：David Wakyiku
论文ID：1101.0184
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2011-01-04