主成分回归分析及指数杠杆效应
摘要：指数杠杆效应的再研究：波动率效应和相关性效应的分解。我们使用一个称为“主成分回归分析”（PRA）的矩阵回归分析来研究相关性效应，并提供了一些分析（使用随机矩阵理论）和数值基准。我们发现，指数下跌趋势会增加股票之间的平均相关性（由条件相关矩阵的最负特征值来衡量），并使市场模式更加均匀。另一方面，上涨趋势也会增加股票之间的平均相关性，但将相应的市场模式旋转到非均匀性方向。这些效应有两个时间尺度，一个是大约一个月（20个交易日）的短期尺度，另一个是大约一年的长期尺度。我们还发现部门间相关性也存在杠杆效应的迹象，这在PRA的第二和第三模式中得以体现。
作者：Pierre-Alain Reigneron, Romain Allez and Jean-Philippe Bouchaud
论文ID：1011.5810
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2013-01-29