衍生品的统计特性：利率期限结构之旅
摘要：不同期限内（1998年至2010年，交割日期最长为120个月），本文通过对13个商品和金融资产衍生品市场的实证研究，比较了期货合约每日收益的统计特性。对分布的前四个矩的分析显示，商品的均值和方差在成熟度维度上遵循比例关系。根据到期日的概率分布尾部的比较也显示，在L'evy稳定区域上方存在着尾部指数结构的细分。最后，在成熟度维度上对反比立方定律的鲁棒性进行的测试显示，衍生品市场存在着两个极端事件的状态，类似于相变图中的过渡值出现在第18个月的交割日期。
作者：Delphine Lautier and Franck Raynaud
论文ID：1010.6026
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2015-05-20