你的波动率微笑是否考虑到极端事件？
摘要：金融市场风险管理中，关于金融回报概率分布函数与波动率曲线之间的关系，以及尾部衰减与波动率曲线拟合参数之间的关系，本文在Black-Scholes的框架下进行研究。通过考虑从数据中推导出的缩放定律，我们提出了一种考虑金融市场实际回报概率分布函数指数衰减的新的波动率曲线拟合方法。我们的研究在风险管理活动中具有应用价值，因为金融回报概率分布函数的尾部特征对于风险估计具有核心作用。
作者：L. Spadafora, G. P. Berman, F. Borgonovi
论文ID：1010.2184
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2010-10-12