随机信息流下的资产定价
摘要：信息驱动的资产定价方法中，市场过滤器被明确建模为涉及相关市场因素和独立噪声的信号的叠加。信号被透露给市场的速度决定了资产波动性的整体幅度。通过使信息流速率随机化，我们得到了一个基于信息的基本随机波动模型。基于实际市场中信息流速率难以测量的事实，这种扩展在经济上是合理的。在一个简单的模型设置下，详细研究了随机信息流速率的影响。具体而言，推导出了资产价格的过程，并通过模拟研究揭示了其特征行为。计算了欧式期权的价格，表明该模型具有足够的灵活性适应波动率曲面。作为随机信息流模型的扩展，考虑了价格操纵。使用一个简单的模型来展示操纵和未操纵价格过程的偏斜性取相反的特征。
作者：Dorje C. Brody and Yan Tai Law
论文ID：1009.3810
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2010-09-21