交易手续费与增长最优组合的最佳再平衡
摘要：肯尼·凯利所开创的增长最优投资组合策略基于常量组合再平衡，使其对交易费用敏感。我们研究了费用对具有二元回报分布的高风险资产的影响，并展示了费用可能导致最优资产组合再平衡的周期。在对数正态收益的情况下，我们通过分析找到了最优周期。然后，我们进一步推广并对广泛的收益分布以及由GARCH过程生成的收益进行了数值验证。最后，我们研究了仅部分再平衡投资的情况，并展示了这种策略可以比再平衡周期的优化更有效地提高长期投资增长率。
作者：Yu Feng, Matus Medo, Liang Zhang, Yi-Cheng Zhang
论文ID：1009.3753
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2011-04-08