具有随机收入波动性的不完全连续时间证券市场
摘要：在一个由布朗运动产生的不完全连续时间证券市场中，我们推导出均衡利率和风险市场价格的闭式解。该经济体拥有有限数量的异质指数效用投资者，他们获得部分未跨度收入，并可以在有限时间间隔内在货币市场账户和单一风险证券上进行持续交易。除了建立均衡的存在性外，我们的主要结果表明，如果投资者的未跨度收入具有随机的逆周期波动性，那么与在另一个完全相同的完全市场中的帕累托有效均衡相比，结果均衡可以显示出更低的利率和更高的风险溢价。
作者：Peter Ove Christensen and Kasper Larsen
论文ID：1009.3479
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2012-01-06