离散红利敏感性分析：定价香草期权的新方法
摘要：在传统的Black-Scholes期权定价模型中引入股息收益率仅对Black-Scholes公式进行了微小修改，因为基础资产的对数正态动态被保留。然而，市场制造商更喜欢使用具有固定价值的现金股息而不是股息收益率。由于在这种情况下，欧式看涨期权的价格没有闭式解，因此文献中提出了许多近似方法来计算它。在这里，我们提出了一种新方法。我们推导出欧式期权对股息的敏感度的精确解析公式。我们利用这个结果构建了一个与股息的泰勒展开在0附近具有相同性质的代理函数，得到的近似计算非常快速（与通常的Black-Scholes公式具有相同的复杂度），数值测试表明该方法在所有实际情况下的极高精确性。
作者：Arnaud Gocsei, Fouad Sahel
论文ID：1008.3880
分类：Computational Finance
分类简称：q-fin.CP
提交时间：2010-08-24