Black-Scholes定价模型中波动率微笑的绝热条件
摘要：未来收益的分布函数的推导是基于风险中性方法，该方法给出了欧式看涨（看跌）期权价格C(K)与执行价格K和收益分布函数之间的函数关系。我们使用带有波动率微笑的Black-Scholes（BS）表达式推导了这个分布函数。我们发现，基于波动率微笑的这种方法会导致分布函数出现相对最小值（“不好”的概率），这在真实数据中从未观察到，并且在最坏的情况下，可能导致负概率。我们发现，通过对波动率微笑施加“绝热”条件，可以消除这些不良影响。
作者：L. Spadafora, G. P. Berman, and F. Borgonovi
论文ID：1003.3316
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2015-05-18