不可分市场中的效用最大化与交易成本
摘要：当市场不可分割且包含交易成本时，本研究对效用最大化问题提出了挑战。首先，问题的制定给出了所谓的偿债区域，即最低保证金要求。然后，将相关的效用最大化问题制定为最优切换问题。扩散过程变得退化，定义域的边界是一个无界集合。由于退化性质和随机终止时间依赖于初始数据，价值函数不再具有连续性，除非提出进一步的条件。这篇论文提供了连续性的充分条件。我们的方法的核心是找到一系列局部一致收敛到期望价值函数的连续函数。由于连续性，可以通过使用某种准变分不等式的黏滞解概念来刻画价值函数。
作者：Qingshuo Song, G. Yin, Chao Zhu
论文ID：1003.2930
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2010-03-16