信用衍生品：对冲工具和不稳定因素。法国参考实体上的“信用违约掉期”示例
摘要：如何CDS可能加剧金融不稳定性：对2001年至2008年法国信用违约互换（CDS）、股票和债券市场间的跨期关系进行长期分析后发现。在描述信用衍生品基本原理和CDS运作原理后，我们构建了两个差分向量自回归模型，分别对十三家法国公司的股票回报率、债券价差变动和CDS价差变动进行建模，以揭示这三个市场之间的关系。根据这些模型，法国股票、CDS和债券市场确实存在相互依赖关系，其中股票市场对其他两个市场影响较大。在市场紧张时期（2001-2002年和2007年夏季以来），这种相互依存关系增强。
作者：Nathalie Rey (CEPN)
论文ID：0911.4039
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2009-11-23