条件风险价值约束和损失规避效用函数
摘要：对于将风险度量作为约束条件纳入经典预期收益最大化问题的做法，我们提供了一个经济解释。对于我们称之为期望最小class的风险度量，我们证明，如果决策者（DM）使得在风险度量受到上界限制的约束下随机收益的期望最大化，那么在以下意义上他的行为类似于“广义期望效用最大化者”。DM在一组决策集合上存在不确定性，这个决策集合是由原始决策集合的更大的集合上定义的一组效用函数来定义的；DM采取悲观主义，并首先在这个集合上最小化期望效用，然后在一个新的决策集合上最大化。这种经济行为被称为“风险下的最大最小”并由Maccheroni(2002)研究。这个经济解释允许我们在风险度量为条件风险价值的情况下展示一个损失规避因子。
作者：Laetitia Andrieu (EDF R&D), Michel De Lara (CERMICS), Babacar Seck (CERMICS)
论文ID：0906.3425
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2009-06-19