多货币期权定价的隐含相关性
摘要：多外汇汇率期权价格取决于汇率之间的相关性。为了评估期权，可以使用历史相关性估计，但通常它们不稳定。更重要的是，使用这些估计来定价期权通常与交易的标准合约不一致。为了定价以同一计价货币为基准的多外汇汇率期权，金融实际从业者和交易员通常使用“货币三角形”中隐含的波动率来计算隐含的相关性。然而，有些期权可能具有不同计价货币的基础外汇汇率。在本文中，我们给出了这种外汇汇率之间的隐含相关性的公式。这可以用于估值，例如，以不同计价货币为基准的两个外汇汇率的障碍期权，其中一个外汇汇率决定期权在到期时是否实现价内或价外，而另一个外汇汇率与障碍有关。其他相关的期权比较直观。
作者：Pavel V. Shevchenko
论文ID：0904.4822
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2009-05-01