市场模型下的恒定到期信用违约掉期定价
摘要：近似无套利市场估值公式的衍生物用于常数到期信用违约掉期(CMCDS)。我们从Brigo(2004)的信用违约掉期期权市场模型出发，推导出CMCDS的公式，该公式是在无违约自由掉期市场下LIBOR市场模型中常数到期掉期公式的类似物。该相关公式中包含了一种“凸性调整”修正。在没有这样的修正或相关系数为零的情况下，该公式会返回明显的确定性信用价差表达式用于CMCDS价格。为了得出这个结果，我们在单一定价测度下推导了前向CDS利率的联合动力学，就像Brigo(2004)论文中一样。本文还包括了“凸性调整”影响的数值例子。
作者：Damiano Brigo
论文ID：0812.4159
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2008-12-23